فلسفه سرمایه‌گذاری وارن بافت

amirc amirkral.ir ۲۲ بهمن ۹۹ دیدگاه ۱۹

سه راهنمای فلسفه سرمایه‌گذاری وارن بافت
وارن بافت فلسفه سرمایه‌گذاری خاصی را شکل داد که از سه راهنمای خود یعنی گراهام ، فیشر و مانگر ، الهام گرفته بود.

۱ – گراهام به بافت آموخت که سرمایه‌گذاری را با سفته‌بازی اشتباه نگیرد!

کار در بازار سهام بر اساس حدس و گمان نیست ، بلکه روش‌هایی علمی برای ارزیابی سهام و سرمایه‌گذاری در این بازار وجود دارد . گراهام نظریه حاشیه ایمنی را مطرح کرد و از دو روش برای تعیین آن استفاده می‌کرد: خرید سهام در زمان افت اقتصادی یا انتخاب سهام‌هایی ارزان‌قیمت‌تر از ارزش ذاتی‌شان.

۲ – اما فیشر به بافت گفت که اگر آینده یک شرکت مثبت به نظر می‌رسد، پولی زیادی روی آن سرمایه‌گذاری کند.

نکته اصلی در نظریه فیشر این است که آیا یک شرکت موفق در آینده نیز به پیشرفت خود ادامه خواهد داد یا خیر. برای یافتن پاسخ این سؤال، فیشر دو روش را مطرح کرد: خرید سهام شرکتی با پیشینه کاری خوب، و خرید یک شرکت با مدیریت خوب. در ادامه، این مانگر بود که فهمید چطور از نظریه فیشر استفاده کند.

۳ – مانگر می‌گفت خرید یک شرکت عالی با قیمتی منطقی (به روش فیشر) خیلی بهتر از خرید یک شرکت معمولی به قیمتی ارزان (به روش گراهام) است.

تحت تأثیر دیدگاه مانگر، بافت از نظریه گراهام فراتر رفت و همچنین آموخت که چطور از نظریه فیشر استفاده بهتری ببرد. بافت با توجه به اصول مشخصی، شرکت‌های خوب را شناسایی کرده و از بین‌ آن‌ها، شرکت‌هایی که آینده‌ای روشن دارند را با قیمتی مناسب خریداری می‌کند.